1/ 很多人問我對 DATS 的看法。我的觀點是：有些 DAT 應該在淨資產價值（NAV）之上交易，而其他的則應該在 NAV 之下交易。 一個關於如何區分的討論串。

2/ 判斷哪些DAT值得關注的最佳方法是問自己：它們是否在做一些困難的事情？

3/ 今天購買加密資產並將其放在資產負債表上並不困難。曾經這很困難，但現在並不困難。如果這就是一個DAT所做的，你擁有一個ETF會更好。

4/ 即使DAT正在質押，這也是事實，因為ETF現在也在質押。

5/ 那麼，什麼是困難的呢？其實，Microstrategy 正在做一些困難的事情。

6/ 我知道你在想什麼。 「但是馬特：MicroStrategy 只是購買比特幣並將其放在資產負債表上！」 這不是真的。MicroStrategy 已經擁有 640 億美元的比特幣，對應 80 億美元的債務，並且正在以該頭寸發行債務。

7/ 擁有 560 億美元的比特幣股權是很困難的。去試著在一個無債務的公司結構中籌集 560 億美元的股權資本來購買比特幣吧。這可不容易！

8/ 如果你擁有 560 億美元的比特幣資本，你可以做一些事情，比如出售可轉換債務和優先股，讓你能夠購買更多的比特幣。在某些市場條件下，這將使你能夠以溢價進行交易。

9/ 還有其他有趣的事情，DATs 可以做的事情是困難的：對加密貨幣寫出覆蓋性買權，謹慎參與 DeFi 生態系統，進行智慧貸款等等。

10/ 這些不一定都是好主意，也不是每個人都能做好。但它們並非微不足道，如果做得好，還是有機會獲得回報。

11/ 相對而言，採取懶惰方式的DATs，只是購買一種加密資產並持有，將以低於該資產價值的折扣進行交易。

12/ 最終，DATs 只是公司，優秀的公司因為長期做好困難的事情而獲得獎勵。執行不佳或試圖走捷徑致富的劣質公司則會受到懲罰。這在 DAT 領域也會是真實的。