与一位交易了23年的家伙交谈，他管理着4000万美元 问他是什么让生存下来的交易者与爆仓的交易者之间的区别 他的回答让我感到惊讶 这不是策略。这不是纪律。这不是心理。 “下注规模。这就是全部。这就是整个游戏。” 以下是他解释的内容： 论点： “我见过数百名交易者。优秀的。聪明的。有才华的。” “90%爆仓的交易者并不是因为糟糕的交易而爆仓。他们是因为正常交易的错误规模而爆仓。” “以适当规模的1R损失没什么。以10倍适当规模的1R损失就是账户死亡。” 示例： 他带我走过案例研究： 交易者A： - 优秀的策略，58%的胜率 - 连续盈利2年 - 有一个“高信念”交易 - 规模扩大到正常头寸的5倍 - 交易失败 - 回撤为23%而不是5% - 心理崩溃 - 下周进行报复性交易 - 8天内爆仓 “他不是因为糟糕的交易而爆仓。他是因为大交易而爆仓。” 交易者B： - 平庸的策略，51%的胜率 - 生存了11年 - 每笔交易从未超过0.8%的规模 - 每笔交易都采取相同的规模 - 没有“高信念”规模 - 缓慢复利但从未爆仓 “他现在值400万美元。起始资金为5万美元。只是从未因规模而自杀。” 规则： “每个爆仓的交易者都违反了同一条规则” “他们根据信念而不是数学来确定规模” “‘这个感觉不错’所以他们加大规模” “‘我在赢的连胜中’所以他们加大规模” “‘我需要把损失追回来’所以他们加大规模” “信念是你为愚蠢规模辩护的理由” 数据： 他向我展示了内部研究： 根据信念确定规模的交易者： - 平均生存时间：2.4年 - 账户爆炸率：74% 根据数学确定规模（每笔交易相同规模）的交易者： - 平均生存时间：8.3年 - 账户爆炸率：12% “这差得远。可变规模会杀死交易者。” 数学： 他分析了为什么“高信念”规模是愚蠢的： “假设你在正常交易中准确率为60%” “假设你在‘高信念’交易中准确率为70%” “听起来不错，对吧？在70%的交易中加大规模？” “错了。原因如下：” “在60%准确率下，1%风险，4次亏损的连败会让你损失4%” “在70%准确率下，5%风险，4次亏损的连败会让你损失20%” “即使在70%准确率下，4次亏损的连败也会发生” “你感觉更自信，但数学并不支持规模的增加” 解决方案： “那么你该如何确定规模？” “每笔交易相同规模。没有例外。” “当你真的很自信时呢？” “相同规模。信心不是准确性。” “当设置完美时呢？” “相同规模。完美的设置有40%的时间会失败。” “当你在连胜中时呢？” “相同规模。连胜会结束。” “每笔交易都得到同样的尊重。‘无聊’的和‘完美’的。” 实施： 他对头寸规模的规则： 1. 计算你的基础风险（根据账户规模和优势在0.5-2%之间） 2. 这就是你在每笔交易中的风险 3. 永远不要加大规模。绝对不。 4. 如果你想要更多的钱，扩大账户/资本。不要扩大风险。 “我已经交易了23年。我从未在2%风险以上进行交易。一次都没有。” “我最大的赢家和我的‘一般’交易都采用相同的规模” “我不是想打全垒打。我是想避免出局。” 真相： 散户交易者认为他们需要大交易才能赚大钱 专业人士知道大交易会导致大损失 管理真实资金的交易者都采取保守的规模 他们通过良好交易的数量而不是单个交易的规模来赚钱 如果你根据“信念”来变化你的头寸规模： 你已经在爆仓的道路上 只是时间问题 每笔交易相同规模 没有例外 这就是你生存的方式

我在瑞士遇到了一位前机构交易员，他每月用自己的资金交易赚取30万美元。 让我感觉自己穷得要死。 他完全没有情绪， 对任何事情都没有反应。 像是在查看天气一样，给我看他账户的亏损情况。 他像个机器一样进行交易。 他教会了我一些改变我交易方式的东西： 我们在看图表时，我告诉他我在一个停止工作的策略上亏掉了5万美元的资金。我在分析系统出了什么问题。 他竟然笑了，跟我说： “你搞不懂为什么你的策略失败了？ 策略是无关紧要的。但理解市场条件是什么……你认为银行全年都用一个策略吗？” 然后他在没有任何压力的情况下进入了一笔交易。 这让我感触很深。 你们太依赖策略了。 你们在“回测”系统。 你们在“优化”指标。 你们在“调整”入场规则。 抱怨市场不好。 却没有意识到市场总是以相同的方式波动。 以周期的形式。 与此同时，高手们只是阅读市场实际在做什么。它是如何运作的。他们知道如何阅读市场。 然后构建适合的策略。 他们不担心“策略”，因为他们有多个策略。 以前的我会质疑自己整个方法。 分析策略几个星期。 可能会完全换成其他东西。 而现在的我关注的是在那些亏损期间市场在做什么。 看到成交量不在。 我的策略需要成交量。 市场变了。我适应了。 你对单一策略的依赖让你容易被清算。 学会阅读市场，否则就继续穷下去。 这位高手教会了我： 策略只是工具。 市场的运动才是真相。 如果你能阅读市场实际在做什么： 趋势 区间 高波动 低波动 寻求并摧毁 方向性 那么你可以围绕它构建任何策略。 大多数人做事是反的： 他们找到一个策略（ICT、SMC、随便什么）， 然后试图强行将其应用于每种市场条件， 然后在市场变化时崩溃。 你认为机构只有一个策略吗？ 高手们做法不同。 他们首先阅读市场。 看到它在区间震荡？构建一个区间策略。 看到它在趋势中？构建一个趋势策略。 看到它在震荡？别他妈的交易。 策略适应市场， 而不是反过来。 你应该根据市场的表现运行多个完全不同的策略。 同一个交易员， 不同的策略， 都是基于首先阅读市场状态。 而你却试图让一个策略在所有条件下都有效， 这就是你穷的原因。 我看到他在周中切换策略。 周一到周二：市场趋势，他在交易突破。 周三：波动性消失，他完全停止。 周四到周五：形成区间，他在反向极端交易。 对任何方法都没有依赖， 纯粹适应市场运动。 而你仍在试图让你的“策略”有效。 你的问题不是你的策略， 而是你无法阅读市场在做什么。 先学会适应市场， 再构建策略。 否则继续反着来，继续穷下去。